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申万李慧勇：多项改革年内将有突破 |
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时间：2014-07-21 10:55:32 来源：转载
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申万宏观首席分析师李慧勇在“申万2014跨界产业投资策略会”上表示，受制于刚性兑付尚未完全打破、企业市场化退出机制慢于预期、债务风险与企业融资难问题仍存等因素，内地的“经济蜜月期”或仅能持续三个月左右，料未来两年的经济走势都将在“L型”底部震荡。他并预计全年GDP增速可达7.4%。
官方日前发布的上半年中国GDP达7.4%，表明经济已现企稳迹象。李慧勇认为，当前中国已进入经济企稳回升、流动性总体宽松，且改革有序推进的“经济蜜月期”，但考虑到后期仍有部分风险仍在释放，因此该“蜜月期”或持续约一季度时间。
出口风险基本释放
决定未来中国经济走势的并非可观测风险，而是尚未释放完毕的风险。李慧勇表示，上半年中国出口及房地产均表现欠佳，但在内地未推出强刺激政策背景下，上半年GDP仍有7.4%的增长，这表明7%至8%的经济增长区间基本可以维持。他补充说，本轮中国出口调整始于2010年中期，目前出口数据进一步下滑的空间已经变小，全球经济的震荡复苏，将对中国出口构成支撑，因此出口风险已基本释放。
“三季度经济增速或较二级偏强，但四季度则可能稍弱。”李慧勇预计，下半年内地经济并不悲观，全年GDP增速可达7.4%。他并称，全国两会后政策层密集出台一系列稳增长政策措施，上述政策效果将滞后三至六个月时间集中显现。
今年以来，金融改革、国企改革和分配制度改革备受关注。李慧勇判断，下半年诸多领域改革将有所突破。财税改革方面，生活服务类行业营改增、消费税及资源税改革方案均有出台的可能性。金融改革领域，政策层或在下半年退出大额存单，同期人民币国际清算范围亦可能扩容。 |
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